一． 宏观经济状况及猜测：
国家统计局近期公布的经济运行数据显示我国经济增长仍然强劲。预计2007年我国GDP将保持10.9%左右的增长速度。投资增长过快已使经济从偏热趋向过热，我们认为，下半年宏观紧缩势在必行，调控手段包括适度从紧的货币政策和财政政策（非凡国债、利息税调整、出口退税调整）以及市场化的节能环保政策。在多种政策的调控下，预计整体企业利润增长下半年将趋于回落，经济结构调整和产业升级将使得处于行业领先地位企业获得内生和外延的双重增长。
二．宏观经济政策分析：
综合前面分析，由于上半年固定资产投资、出口、信贷等主要宏观经济指标继续偏高，治理层将在下半年加速推出组合性宏观调控措施。我们认为，今年下半年宏观调控的手段将进一步多元化，主要以市场化工具为主，行政手段为辅。除实施适度偏紧的货币政策外，还将发行非凡国债购买外汇以控制因贸易顺差过大造成的流动性过剩，调整部分产品的出口退税和出口关税政策以减缓贸易顺差的持续扩大，逐步建立完善统一的节能环保经济政策体系以控制我国经济高增长中高能耗、高污染问题。
三．看好的行业：
1．酒类行业--白酒
随着中国经济进入新的扩张周期，商务消费增长；同时，居民收入的提高使得居民消费保持了稳定的增长，同时逐渐改变着居民生活方式，个人社交就餐不断增加。在经历了2002年的销售低点之后，白酒消费开始回升。与2002年相比较，2006年白酒行业销售收入是其2倍，而利润则是2002年的3倍之多。因此，我们继续看好高档白酒的发展前景，关注具有品牌优势的企业。
2．金融服务行业--证券
虽然由于市场的短期波动会影响到投资者对证券行业的价值判定，未来一段时期内可能很难给投资者带来短期回报，但从以下几个因素看：证券化率与发达国家市场相比，证券化水平仍然很低；国有股股权分置改革的推进为中国证券市场扫清了前进的障碍；随着红筹股和H股回流、央企整体上市、中小板扩容、再融资创新、公司债券市场发展、非通道投行业务等业务的推进，中国证券市场规模将不断扩张，我们认为有充分的理由投资证券行业以分享未来中国证券市场的成长。
3．钢铁行业
世界经济预期增长良好，世界主要国家和地区钢铁行业的垄断格局对钢铁价格的主导力量在经济快速增长的同时会愈加明显。我们认为未来，至少一年内，支持钢价上涨的理由更为充分。
4．机械行业
我们看好在全球化和产业转移背景下，我国具有一定竞争优势和市场地位的子行业，如：工程机械、机床、船舶制造等。在公司层面，我们看好具有自主创新能力，并在行业内具有技术和治理优势以及具有国际竞争力的上市公司。
5．有色金属行业
有色金属作为资源被日益重视，我们看好具有上游矿山资源的企业。资产注入和整体上市将提供更多的投资机会。
四．市场估值分析：
虽然中国相对于其他市场而言市盈率水平较高，但在考察了PE/G水平后，我们发现中国市场的估值水平相对合理。我们认为，假如上市公司出现超出预期的业绩增长，将为市场提供更大的盈利空间。