115人从业不足1年 短线基金经理如何长期投资

　　今年以来基金经理中每8人就有1人离任，而现任基金经理中每3人就有1人从业经历不足一年——

　　数据

　　115人从业经历不足1年

　　截至2008年5月16日，今年以来基金经理中每8个人就有1人离任。而现任的基金经理中每3人就有1人从业经历不足一年。

　　这是银河证券基金研究中心分析师李薇日前得出的结论。

　　银河证券基金研究中心成立于上一轮牛市顶峰的2001年6月，以其拥有中国基金业最完整的历史基础数据而自傲。

　　李薇在这份名为《基金经理变更影响分析》报告中指出，基金经理离任加速特别是从业经验较为丰富的“熟手”的流失意味着基金行业积累人才资源的损失加快，而较高的“新手”比例则可能因为缺乏实际操作经验以及过往业绩支持，而加大基金业绩波动概率。

　　这个报告再次引起投资者对于国内基金经理变更频繁所可能引致各种问题的担忧。最典型的疑问则是：这种短任期的基金经理如何匹配基金的长期投资理念？

　　银河证券基金研究中心以基金经理初次担任公募基金起始年限为依据，统计了今年以来离职及现任基金经理平均从业年限，结果显示：离职的59名基金经理担任基金经理平均年限达到了2.94年，而现任383名基金经理担任基金经理平均年限仅为2.23年，二者相差近1／3。

　　以同样的方法确定的基金经理岗位从业年限，现任383名基金经理中有接近1／3的115人岗位从业经历不足1年；且现任基金经理中基金经理岗位从业年限在5年以上的仅有长盛、国泰、嘉实等21家基金公司旗下29名基金经理，仅占现任基金经理总数的7.5%；而其中从业年限超过7年的则仅有华夏、汇丰晋信、华安、富国等7家基金公司旗下7名基金经理，仅占现任基金经理总数的1.8%。

　　李薇认为，对于一个基金而言，基金经理的短任期可能会造成基金投资风格的变化，如果新任基金经理与原基金经理是两个完全不同的投资风格的话，严重的话很有可能导致该基金重新经历一次建仓期。不过，李薇也表示，目前的基金公司会采用例如多基金经理制的方式来避免这样的现象。

　　德胜基金研究中心首席分析师江赛春则认为，基金经理频繁变动确实对基金业绩有一定影响，但基金经理的变动对那些团队储备和梯队结构比较好的公司影响较小，对那些人才储备薄弱的公司自然影响比较大。

　　业绩

　　任职超3年业绩高出20%

　　根据中国银河证券基金研究中心的统计，在今年以来风险加大的市场环境下，32只基金现任经理持续任职时间超过3年的积极投资股票及混合型基金业绩较同类基金平均业绩高出约20%。